Trotz Inflation leichte Entspannung bei Zinsen für Immobilienkredite
Trotz
der weiterhin hohen Inflation können Immobilienkäufer Kredite aktuell
wieder etwas günstiger aufnehmen. Hintergrund sind die Unruhen an den
Finanzmärkten. Immobilienkredite können nach Angaben des
Baugeldvermittlers HypothekenDiscount wieder für unter 5 Prozent
aufgenommen werden.
Mit
einem Preisanstieg von 3,3 Prozent gegenüber Juni 2007 hat die
Inflation in Deutschland inzwischen ihren höchsten Stand seit Dezember
1993 erreicht. Und ein Ende ist bisher nicht in Sicht. Die wachsenden
Inflationserwartungen treiben die Zinsen nach oben, und das soll sich
auch langfristig nicht ändern. In der Euro-Zone beträgt die
Inflationsrate vier Prozent – der höchste Wert seit Einführung der
Gemeinschaftswährung 1999.
Die
Melange aus steigenden Preisen, labilen Finanzmärkten und
konjunktureller Abschwächung macht es insbesonders für die Notenbanken
immer schwerer, die richtigen Entscheidungen zu treffen.
Zinserhöhungen, wie sie zuletzt von den Währungshütern der Europäischen
Zentralbank beschlossen wurden, sollen die Inflationserwartungen
zumindest dämpfen. Doch höhere Zinsen gefährden nicht nur die
Liquidität der Märkte und bremsen die Konjunktur, sie verteuern auch
noch die Kredite.
Selbst
der leicht gefallene Ölpreis wird an der wachsenden Inflationserwartung
vorerst nichts ändern. Die aber treibt die langfristigen Zinsen nach
oben. Anleger sind nur bereit Kapital zu geben, wenn ihre Rendite
positiv ist und nicht von der Geldentwertung aufgefressen wird – eine
Entwicklung die in den vergangenen Monaten vor allen Dingen Eigenheimer
mit Finanzierungsbedarf zu spüren bekamen. Auf der anderen Seite
flüchten viele Anleger aus Aktien und bringen ihr Geld in den sicheren
Hafen festverzinslicher Staatsanleihen. Gegenläufige Effekte also – und
derzeit überwiegt eher das kurzfristige Sicherheitsbedürfnis. Der Kurs
von Anleihen steigt, die Zinsen fallen.
Von
diesem Mechanismus profitieren wiederum Eigenheimer. Zehnjährige
Bundesanleihen – Benchmark für Hypothekendarlehen – notierten zuletzt
um 4,4 Prozent. Der deutliche Abschlag seit Ende Juni spiegelt sich in
den Preisen für Hypothekendarlehen wider: Immobilienkredite mit zehn
Jahren Zinsbindung kosten bei Top-Anbietern effektiv 4,95 Prozent.
Kürzere Laufzeiten dagegen sind derzeit nicht zu empfehlen: Die
Zinsstrukturkurve ist wieder invers – Hypothekendarlehen mit fünf
Jahren Zinsbindung sind teuerer und kosten effektiv mehr rund fünf
Prozent. Der Baugeldvermittler HypothekenDiscount rät deswegen zu einer
langjährigen Zinsbindung bei Immobilienkrediten.