Nach vielen Wochen fallender Zinsen in den USA und in Euroland kam es am Freitag zu einer technischen Reaktion bei den langfristigen Zinsen, nachdem die US-Arbeitsmarktzahlen veröffentlicht wurden. Das Arbeitsministerium geht für April von 274.000 neuen Jobs aus und hat damit die Schätzungen der Analysten deutlich übertroffen, die mit 174.000 neuen Arbeitsplätzen gerechnet hatten. Damit ist der seit Wochen anhaltende Abwärtstrend gebrochen. Konjunkturoptimisten nehmen die jüngsten Zahlen zum Anlass, sich im Anleihemarkt von Positionen zu trennen
Nach vielen Wochen fallender Zinsen in den USA und in Euroland kam es am Freitag zu einer technischen Reaktion bei den langfristigen Zinsen, nachdem die US-Arbeitsmarktzahlen veröffentlicht wurden. Das Arbeitsministerium geht für April von 274.000 neuen Jobs aus und hat damit die Schätzungen der Analysten deutlich übertroffen, die mit 174.000 neuen Arbeitsplätzen gerechnet hatten. Damit ist der seit Wochen anhaltende Abwärtstrend gebrochen. Konjunkturoptimisten nehmen die jüngsten Zahlen zum Anlass, sich im Anleihemarkt von Positionen zu trennen.
Interhyp ist nicht davon überzeugt, dass diese Arbeitsmarktdaten den Aufbruch in eine neue Wachstumsphase einläuten. Dafür waren die meisten anderen Indikatoren zuletzt zu schwach. Gleichwohl werden viele Investoren und Spekulanten Gewinne bei Anleihen realisieren und auf weitere Konjunkturhinweise warten. Da die Kapitalmarktzinsen in Euroland den US-Vorgaben tendenziell folgen, erwartet Interhyp auch hierzulande in den nächsten Tagen Gewinnmitnahmen und steigende Renditen. Immobilienkäufern und Umschuldern ist daher dringend zu empfehlen, die noch historisch günstigen Bauzinsen zu fixieren.
Derzeit sind Baudarlehen sowohl mit kurzen, als auch mit mittleren oder langen Zinsbindungen extrem günstig. Im Interesse der Planungssicherheit sollten Immobilienkäufer zumindest einen Teil der Finanzierungssumme auf 15 oder 20 Jahre festschreiben. Diese langen Bindungen können gut mit 5-jährigen Tranchen kombiniert werden, um die laufende Belastung weiter zu senken. Wem große Flexibilität bei Sondertilgungen wichtig ist, sollte zu Kombi-Darlehen greifen. Ganz wichtig ist eine Tilgung von mindestens 2%, um die Gesamtlaufzeit des Darlehens unter 30 Jahren zu halten. Für Darlehensnehmer, die vor 10 Jahren finanziert haben und jetzt eine neue Zinsbindung festlegen, lohnt sich ein Vergleich der Konditionen zum Prolongationsangebot der aktuellen Bank fast immer. Die Kosten des Bankenwechsels sind, verglichen mit den Ersparnissen, zu vernachlässigen. Die Vergleichsrechnung "Kaufen statt Mieten" geht auf wie nie zuvor. Derzeit kann mit 1.000 Euro pro Monat ein 280.000-Euro-Darlehen mit 10 Jahren Laufzeit bedient werden.
Die Bestsätze für Annuitätendarlehen für 5 Jahre liegen derzeit bei 3,08%, für 10 Jahre bei 3,68%, für 15 Jahre bei 4,01%, für 20 Jahre bei 4,21% und für 25 Jahre bei 4,84% effektiv.
Tendenz:
– kurzfristig: aufwärts
– mittelfristig: aufwärts
* Robert Haselsteiner ist Gründer und Vorstand der Interhyp AG. Er verfügt über langjährige Erfahrung im Investment Banking – unter anderem im Fixed Income Bereich – bei Salomon Brothers und Goldman Sachs.